تحلیل مقایسه ای بین مدل شرطی قیمت گذاری دارایی های سرمایه ای و مدل شرطی قیمت گذاری دارایی های سرمایه ای کاهشی در تبیین نرخ بازدهی واقعی سهام

تحلیل مقایسه ای بین مدل شرطی قیمت گذاری دارایی های سرمایه ای و مدل شرطی قیمت گذاری دارایی های سرمایه ای کاهشی در تبیین نرخ بازدهی واقعی سهام

دریافت

تحلیل مقایسه ای بین مدل شرطی قیمت گذاری دارایی های سرمایه ای و مدل شرطی قیمت گذاری دارایی های سرمایه ای کاهشی در تبیین نرخ بازدهی واقعی سهام تحلیل مقایسه ای بین مدل شرطی قیمت گذاری دارایی های سرمایه ای و مدل شرطی قیمت گذاری دارایی های سرمایه ای کاهشی در تبیین نرخ بازدهی واقعی سهام
دسته بندی
حسابداری
بازدید ها

119
فرمت فایل

docx
حجم فایل

756 کیلو بایت

تعداد صفحات فایل

140

33,000 تومان
تحلیل مقایسه ای بین مدل شرطی قیمت گذاری دارایی های سرمایه ای و مدل شرطی قیمت گذاری دارایی های سرمایه ای کاهشی در تبیین نرخ بازدهی واقعی سهام بافرمت ورد وقابل ویرایش چکیده  از دیرباز قیمت گذاری دارایی های مالی با چالش ها و فراز و نشیب های زیادی رو به رو بوده است. چرا که دانشمندان عوامل متعدّد اثرگذاری را بر روی قیمت و بازده اوراق بهادار شناسایی و به اثبات رسانده اند. ریسک و حرکت افتان و خیزان بازار از جمله عواملی است که ارتباط بسیار تنگاتنگی با قیمت گذاری و بازده اوراق بهادار دارد. لذا این تحقیق با عنوان تحلیل مقایسه ای بین مدل شرطی قیمت گذاری دارایی های سرمایه ای (C-CAPM) و مدل شرطی قیمت گذاری داریی های سرمایه ای کاهشی (CD-CAPM) به دنبال ارائه و تحلیل این مطلب است که کدام یک از مدل های فوق، بهتر می تواند رابطه ریسک و بازده واقعی را تبیین کنند. جامعه مطالعاتی پژوهش حاضر بازار سرمایه ایران می باشد که در محدودۀ زمانی سال های 1380 تا 1386 مورد مطالعه قرار گرفته است. همچنین برای آزمون فرضیه ها، متغیرهای تحقیق به صورت ماهانه محاسبه  و مورد آزمون قرار گرفته شده است. این تحقیق از دیدگاه روش و ماهیت، از نوع تحقیق های همبستگی به حساب می آید و با توجه به موضوع  و فرضیه های تدوین شده؛ جهت انجام آزمون فرضیه های آماری از ضریب همبستگی پیرسون، ضریب تعیین، تحلیل واریانس و رگرسیون خطی استفاده شده است. نتایج تحقیق نشان دهنده این واقعیت است که در مدل CD-CAPM، 53 درصد تغییرات بازده واقعی ناشی از بتای تعدیلی (کاهشی) است و در مقایسه با مدل C-CAPM که بتای سنتی آن فقط تا میزان 26 درصد از تغییرات بازده واقعی را تبیین می کند، در حد بالایی است. ماحصل یافته های فوق گویای این مطلب اند که مدل  CD-CAPM در بورس اوراق بهادار تهران و در محدودۀ زمانی سال های 1380 تا 1386توانسته است، نسبت به مدل C-CAPM رابطه ریسک و بازده واقعی را به بهترین نحو تبیین کند. واژگان کلیدی: CD-CAPM, C-CAPM ، ریسک سیستماتیک و بازده واقعی.   بورس اوراق بهادار به عنوان نماد بازار سرمایه ایران، تأثیر پذیری زیادی از تغییر چرخه های اقتصادی دارد. مدیران سرمایه گذاری، مدیران پرتفوی و سایر اشخاص حقیقی و حقوقی که در این بازار به معاملات سهام و سایر دارایی های مالی می پردازند، برای حفظ و افزایش ارزش سبد سرمایه گذاری های خود نیاز به بررسی عوامل مختلف مؤثر بر بازده پرتفوی دارایی های مالی خود تحت شرایط مختلف اقتصادی دارند. یکی از عواملی که تأثیر زیادی بر بازده دارایی های مالی دارد، ریسک است و تمامی سرمایه گذاران باید به سنجش میزان حساسیت پرتفوی دارایی های مالی خود نسبت به ریسک بپردازند. آن ها جهت بهینه سازی پرتفوی دارایی های مالی خود متناسب با سطح ریسک همواره در جستجوی شناسایی عوامل تأثیر گذار بر بازده و روش اندازه گیری و کنترل آن عوامل هستند (تهرانی،1383، 41). در فعالیت های اقتصادی سرمایه گذار به تناسب ریسکی که متحمّل می گردد، بازده دریافت می کند. این اصل در مبانی نظری مدیریت مالی تحت عنوان “مصالحه ریسک و بازده” خوانده می شود. مدل قیمت گذاری دارایی های سرمایه ای[1] از جمله مدل هایی است که در محاسبه ضریب بتا (عامل ریسک سیستماتیک) سودمند است. این مدل حاصل شکل گیری و توسعه بازار مالیاست که اولین بار توسط مارکوویتز[2] با عنوان نظریه پرتفوی بنیان نهاده شد. مدل CAPM از جمله مدل هایی است که در محاسبه ضریب بتا سودمند است. در این مدل فرض بر این است که شرایط بازار متقارن است. بنابراین سنجش میزان ریسک، در ارزیابی سرمایه گذاری ضرورت  می یابد، لیکن بروز  شرایط بازار نا متقارنمی تواند ضمن تأثیر بر صرف ریسک، نرخ بازده مورد انتظار دارایی را نیز تحت تأثیر قرار دهد (رهنمای رودپشتی و زنجیردار،1387، 3). لذا معرفی مدل های تعدیل شده در این بازار ها تحت عنوان C-CAPM ، CD-CAPMمی تواند برای تبیین بهتر رابطه بین ریسک و بازده، مورد استفاده قرار گیرد. بیان مسئله در اقتصاد رو به رشد حال حاضر مدیران سرمایه گذار و مدیران پرتفوی، همواره به دنبال گزینه های مناسب سرمایه گذاری هستند تا بتوانند هم سود مورد نظر را کسب کنند و هم در بلند مدت ثروت خود را افزایش دهند. بازار های مالی یکی از محافلی هستند که می توانند انگیزه سرمایه گذاری را برای سرمایه گذاران متجلی سازند. در حال حاضر بورس اوراق بهادار کشورمان این مهم را به عهده گرفته است. مدیران سرمایه گذاری و مدیران پرتفوی به دنبال انتخاب و گزینش اوراق بها داری هستند که بیشترین سود دهی را داشته باشد. همچنین سرمایه گذاری اگر به صورت نگهداشت مجموعه ای از اوراق بهادار مختلف و متنوع (پرتفوی) باشد، ریسک و خطر به همراه خواهد داشت. به عبارت دیگر انتخاب سبد سهام بدون در نظر گرفتن عوامل تأثیر گذار بر بازدهی، دارای ریسک می باشد. نکته ای که باید بدان اشاره نمود، این است که در عمل سرمایه گذاران چندان به متغیر ریسک در کنار بازدهی توجهی نمی کنند و یا به عبارتی دیگربه ریسک تحت عنوان یک معیار مهم برای سرمایه گذارای بها نمی دهند. در واقع آن چیزی که بازدهی یک شرکت را تحت تأثیر قرار می دهد، در حالت کلی وضعیت درون سازمانی و برون سازمانی است، به عنوان مثال ریسک تجاری، ریسک صنعت، ریسک بازار و… . پس اگر سرمایه گذار این عوامل را در ارتباط با بازدهی مد نظر قرار دهد، قطعاً به نتایج مطلوبی خواهد رسید. CAPM از جمله مدل هایی است که در محاسبه ریسک مفید است که توسط شارپ[3] (1964)، لینتر[4] (1965) و بلک[5] (1977) در حوزه علوم اقتصادی ظاهر شد و تاکنون از پر کاربرد ترین مدل هایی است که در حوزۀ سرمایه گذاری و مالی مورد استفاده قرار       می گیرد (گراهام و هاروی،2001، 243-187) [6]. در این تحقیق اهتمام بر این است رابطه ریسک و بازدهی را بهتر تبیین کنیم.بنابراین سوالات زیر مطرح می شود: 1.  کدام یک از مدل های فوق رابطه ریسک و بازده واقعی را با دقت و قدرت بیشتری بیان  می کند؟ 2.   ضریب بتا ( β ) و بتای تعدیلی (dβ ) کدام یک بهتر می توانند بازده واقعی را دقیق تر تخمین بزنند ؟ 3.  کدام یک از مدل های C-CAPM و CD-CAPM قدرت تخمین بیشتری در ارتباط با بازده واقعی را دارا می باشند؟ ضرورت و اهمیت تحقیق اهمیت موضوع را می توان حرکت رو به آرام تهدید هایی دانست که در صورت عدم وجود یک معیار صحیح و مناسب تعیین نرخ بازده مورد انتظار به وجود می آید. اگر در بورس اوراق بهادار تهران معیاری جهت تعیین قیمت پذیرش ریسک بیشتر وجود نداشته باشد و سهام شرکت های دارای ریسک بیشتر همانند سهام شرکت های با ریسک پایین قیمت گذاری شود، بازده تحقق یافته سرمایه گذاران متناسب با سطح پذیرش ریسک نخواهد بود. ضمن آنکه در شرایط برآورد نرخ بازده مورد انتظار و تبیین مدل CAPM عامل ریسک سیستماتیک بازار سود برده و برای محاسبه ضریب همبستگی، از بازده های مثبت و منفی و شاخص بازار نسبت به میانگین دوره زمانی استفاده به عمل می آید، در نتیجه قسمت مثبت تفاوت ها نسبت به میانگین، تفاوت های منفی را تعدیل نموده و لذا ریسک سیستماتیک که عامل مهم برآورد نرخ بازده مورد انتظار است، به نحو مناسبی برآورد نگردیده و بسیاری از سرمایه گذاران توان کسب بازدهی متناسب با ریسک را نخواهد داشت و بازده تحقق یافته با انتظارات سرمایه گذاران متفاوت خواهد بود. عدم توجه به رابطه بین ریسک و بازده مورد توقع سرمایه گذاران به عدم کارایی بازار کمک می کند و باعث می شود بازار سرمایه ایران، همواره غیر کارا و خارج از حالت تعادل باقی بماند. این عدم انطباق موجب خروج سرمایه ها از این بازار جوان و یا جلوگیری از ورود سرمایه های جدید به آن خواهد شد، لذا وجود یک مدل که بتواند معیارهای ریسک و بازدهی را در تعیین ارزش سهام پوشش دهد و به حرکت بورس اوراق بهادار تهران در جهت کارآمدی بیشتر کمک نماید، ضروری به نظرمی رسد(عباسیان و دیگران،1384، 85- 71). بنابراین، در مدل های جدید پیشنهادی هم از تفاوت های منفی و هم از تفاوت های مثبت جهت تخمین ریسک سیستماتیک بازار استفاده می شود، تا از این طریق بسیاری از مشکلات تشریح شده در بالا مرتفع گردد. اهمیت این پژوهش را می توان چنین بیان نمود که این ضرورت احساس می شود که به مدلی دست پیدا کنیم تا بتواند از نظر کیفی تأثیر ریسک بر بازده واقعی را به نحو مطلوبی تبیین نماید و بتواند تصویری روشن از وضعیت بورس اوراق بهادار تهران ارائه نماید. همچنین وجود رابطه خطی بین ریسک سیستماتیک و بازده را در شرایط نا متقارن اثبات نماید. پیشینه تحقیق تعیین قیمت و ارزیابی اوراق بهادار فرایند بسیار حساس و در عین حال پیچیده ای است، لذا از دیر باز تکنیک ها و مدل های مختلفی جهت تبیین فرایند قیمت گذاری ارائه شده است. اساس توسعه مدل قیمت گذاری دارایی توسط مارکوویتز(1952) و توبین[7] (1958) بنا نهاده شده است. مدل CAPM از جمله مدل هایی است که در محاسبه ضریب بتا سودمند است. در این مدل فرض بر این است که شرایط بازار متقارن است. بنابراین سنجش میزان ریسک، در ارزیابی سرمایه گذاری ضرورت می یابد، لیکن بروز  شرایط بازار نا متقارن می تواند ضمن تأثیر بر صرف ریسک، نرخ بازده مورد انتظار دارایی را نیز تحت تأثیر قرار دهد. از طرفی ویلیام شارپ (1964)، بلاک (1977) ، ترینور[8](1961) و لینتر (1965)مدل قیمت گذاری دارایی های سرمایه ای کاهشی را بیان کردند که به عامل ریسک و رابطه بین ریسک و بازده مورد انتظار و ارائه یک مدل مناسب جهت نمایش رابطه ریسک و بازده توجه می نمود. در عین حال با تکوین مدل مذکور ایرادات فراوانی به آن وارد گردید و موجب شد، تعداد زیادی از دانشمندان مدیریت و اقتصاد در جهت بسط و توسعه مدل مذکور اقدام نمایند. این مدل این امکان را  می دهد تا با در نظر گرفتن نوسانات منفی بازده دارایی و شاخص بازار نسبت به میانگین دوره (شرایط نا متقارن)، امکان تعیین دقیق ریسک بازار و در نهایت نرخ بازده مورد انتظار فراهم آید. استرادا در سال 2002 مدلی را با عنوان مدل قیمت گذاری دارایی سرمایه ای تعدیلی ابداع نموده که می تواند در شرایط بازار نا متقارن برآورد مناسبی از بازده مورد انتظار ارائه دهد. وی اظهار داشت که در شرایط نا متقارن بازار،  CAPMتا حدود 38 درصد و   D-CAPM، 55 درصد برآورد مناسبی از بازده مورد انتظار ارائه می دهند. استرادا آشکار نمود که سنجش های ریسک تعدیلی بر سنجش های ریسک استاندارد در شرح تغییر پذیری سطح متقاطع بازده‌ها در بازارهای نوظهوربرتری دارد (استرادا،2002، 1) [9]. در دهۀ 1970 هنگامی که مدل های قیمت گذاری دارایی متعادل با ریسک منفی مطرح شد، عملاً مفهوم ریسک منفی (کاهشی) مورد توجه صاحب نظران مالی قرار گرفت. مائو[10] (1970) استدلال های قوی ای مبنی بر اینکه سرمایه گذاران تنها به ریسک کاهشی(منفی) توجه دارند و این که معیار نیم واریانس باید مورد توجه قرار بگیرد، ارائه نمود. باوا [11](1975) و فیشبورن [12](1977) به توسعه معیارهای ریسک کاهشی پرداختند و معیار ریسکی تحت عنوان (LPM)[13] را مطرح نمودند. لیزنبرگ[14] (1977) و هارلو و رائو[15] (1989) مدل های شبه CAPM را بر اساس معیارهای ریسک کاهشی مطرح کردند.   1 – Capital Asset Pricing Model (CAPM) 2 – Markowitz 3 – Sharp,1964 4 – Linter,1965 5 – Black,1977 1- Graham&harevey,2001:187-243 2- Tobin,1958 1- Trenor,1961 2- Estrada,2002,1 3- Mao,1970 4- Bawa,1975 5- Fishboarn ,1977  -6Lower Partial Moment 7- Lizenberge ,1977 8- Harlow & Rao ,1989,285-311 مقدمه «ارقام دروغ نمی گویند، اما دروغگویان ارقام می سازند».                                                                                         « چارلز گراس ونور » پژوهشگر پس از این که روش تحقیق خود را مشخص کرد و با استفاده از ابزارهای مناسب،    داده های مورد نیاز را برای آزمون فرضیه های خود جمع آوری کرد، اکنون نوبت آن است که با بهره گیری از تکنیک های آماری مناسبی که با روش تحقیق، نوع متغیرها،… سازگاری دارد، داده های جمع آوری شده را دسته بندی و تجزیه و تحلیل نماید و در نهایت فرضیه هایی را که تا این مرحله او را در تحقیق هدایت کرده اند در بوته آزمون قرار دهد و تکلیف آن ها را روشن کند و سرانجام بتواند راه حلی و پاسخی برای پرسش تحقیق بیابد. پیوند دادن موضوع تحقیق به رشته ای از اطلاعات موجود مستلزم اندیشه ای خلاق است، معمولاً موضوعی به ذهن محقق خطور می کند که یافتن منابع داده های موجود برای بررسی آن مستلزم خلاقیت ذهنی محقق است، آرایش و تنظیم داده ها نیز مستلزم خلاقیت است.فرایند تجزیه و تحلیل داده ها فرایندی چند مرحله ای است که طی آن داده هایی که از طریق بکارگیری ابزارهای جمع آوری در جامعه (نمونه) آماری فراهم آمده اند خلاصه، کد بندی و دسته بندی… و در نهایت پردازش می شوند تا زمینه برقراری انواع تحلیل ها و ارتباط ها بین این داده ها به منظور آزمون فرضیه ها فراهم آید(خاکی،1387، 303-305). تجزیه و تحلیل اطلاعات به عنوان مرحله ای علمی از پایه های اساسی هر پژوهش علمی به شمار می رود که به وسیله آن کلیه فعالیت های پژوهش تا رسیدن به نتیجه، کنترل و هدایت می شوند. در این فصل نیز به توصیف داده های پژوهشی و تجزیه و تحلیل هر یک از فرضیات خواهیم پرداخت.   2-4 شاخص های توصیفی متغیرها  به منظور شناخت بهتر ماهیت جامعه ای که در پژوهش مورد مطالعه قرار گرفته است و آشنایی بیشتر با متغیر های پژوهش، قبل از تجزیه و تحلیل داده های آماری، لازم است این داده ها توصیف شود. همچنین توصیف آماری داده ها، گامی در جهت تشخیص الگوی حاکم بر آن ها و پایه ای برای تبیین روابط بین متغیرهایی است که در پژوهش به کار می رود (خورشیدی و قریشی،1381، 254). بنابراین، قبل از این که به آزمون فرضیه های پژوهش پرداخته شود، متغیرهای پژوهش به صورت خلاصه در نگاره شماره (1-4) و(2-4) و(3-4) مورد بررسی قرار می گیرد. این نگاره حاوی شاخص هایی برای توصیف متغیرهای تحقیق می باشد. این شاخص ها شامل شاخص های مرکزی، شاخص های پراکندگی و شاخص های شکل توزیع است.   نگاره شماره (1-4) : شاخص های توصیف کننده متغیرها تحت، شاخص های مرکزی، شاخص های پراکندگی و شاخص های شکل توزیع (Statistics)                                متغیر ها شاخص ها بتای سنتی ماهانه بتای کاهشی ماهانه نرخ بازدهی بازار ماهانه نرخ بازده بدون ریسک ماهانه بازده واقعی ماهانه تعداد 6465 6465 6465 6465 6465 میانگین 0.54452 1.07368 1.48795 1.36246 2.51733 خطای معیار میانگین 0.041019 0.122350 0.048366 0.000769 0.166690 انحراف معیار 3.298120 9.8375544 3.888847 0.061859 13.402724 واریانس 10.878 96.777 15.123 0.004 179.633 چولگی 17.772 1.713 1.577 0.29- 4.585 خطای استاندارد ضریب چولگی 0.030 0.030 0.030 0.030 0.030 کشیدگی 972.409 69.831 5.519 1.917- 64.975 خطای استاندارد ضریب کشیدگی 0.061 0.061 0.061 0.061 0.061 دامنه تغییرات 229.97 316.57 27.18 0.125 370 بالاترین 160.88 172.10 20.70 1.416 309.860 پایین ترین 69.09- 144.46- 6.48- 1.291 60.14-   نگاره شماره (2-4) : شاخص های توصیف کننده متغیرها تحت، شاخص های مرکزی، شاخص های پراکندگی و شاخص های شکل توزیع (Statistics)                                متغیر ها شاخص ها بتای سنتی ماهانه در شرایط صرف ریسک مثبت بتای کاهشی ماهانه در شرایط صرف ریسک مثبت بازده واقعی ماهانه در شرایط صرف ریسک مثبت تعداد 2924 2924 2924 میانگین 0.58830 1.21714 4.16694 خطای معیار میانگین 0.068698 0.080397 0.283304 انحراف معیار 3.714771 4.347411 1.5319 ادامه نگاره 2-4 واریانس 13.8 18.9 234.684 چولگی 25.368 0.332 5.371 خطای استاندارد ضریب چولگی 0.045 0.045 0.045 کشیدگی 1230.642 70.518 74.953 خطای استاندارد ضریب کشیدگی 0.091 0.091 0.091 دامنه تغییرات 229.973 131.944 370 بالاترین 160.881 75.775 309.860 پایین ترین 69.092- 56.169- 60.140-   نگاره شماره (3-4) : شاخص های توصیف کننده متغیرها تحت، شاخص های مرکزی، شاخص های پراکندگی و شاخص های شکل توزیع (Statistics)                                متغیرها شاخص ها بتای سنتی ماهانه در شرایط صرف ریسک منفی بتای کاهشی ماهانه در شرایط صرف ریسک منفی بازده واقعی ماهانه در شرایط صرف ریسک منفی تعداد 3541 3541 3541 میانگین 0.50837 0.95522 1.15516 خطای معیار میانگین 0.048894 0.213282 0.191697 انحراف معیار 2.909489 12.691624 11.407209 واریانس 8.465 161.077 130.124 چولگی 3.666 1.471 2.554 خطای استاندارد ضریب چولگی 0.041 0.041 0.041 کشیدگی 231.773 44.259 19.153 خطای استاندارد ضریب کشیدگی 0.082 0.082 0.082 دامنه تغییرات 131.763 316.571 209.770 بالاترین 65.75 172.104 151.160 پایین ترین 66.012- 144.467- 58.610-        با توجه به نگاره های فوق می توان کلیه متغیر ها رابا توجه به شاخص های مربوطه از نظرگاه آماری مورد بررسی قرار داد. نگاره شماره (1-4) نشان می دهد درمتغیر بتای سنتی ماهانه با 6465 داده (رکورد)، فاصله بین بزرگترین عدد و کوچکترین عدد 229.97 می باشد که میانگین آن ها 0.544 با انحراف معیار3.29 و واریانس 10.87 می باشد. همچنین برای کلیه متغیر ها در سه نگاره فوق می توان این توصیفات را بیان نمود.   تحلیل مقایسه ای بین مدل شرطی قیمت گذاری دارایی های سرمایه ای و مدل شرطی قیمت گذاری دارایی های سرمایه ای کاهشی در تبیین نرخ بازدهی واقعی سهامبررسی تحلیل مقایسه ای بین مدل شرطی قیمت گذاری دارایی های سرمایه ای و مدل شرطی قیمت گذاری دارایی های سرمایه ای کاهشی در تبیین نرخ بازدهی واقعی سهامCDCAPCCAPMریسک سیستماتیک و بازده واقعی

  • پاورپوینت فصل بیست و سوم تئوری حسابداری جلد دوم هندریکسن و ون بردا ترجمه دکتر علی پارسائیان

    پاورپوینت فصل بیست و سوم تئوری حسابداری جلد دوم هندریکسن و ون بردا ترجمه دکتر علی پارسائیان دریافت پاورپوینت فصل بیست و سوم تئوری حسابداری جلد دوم هندریکسن و ون بردا ترجمه دکتر علی پارسائیان دسته: حسابداری بازدید: 1 بارفرمت…

  • طراحی سیستم ارزیابی عملكرد كاركنان با استفاده از مدل كارت امتیازی متوازن BSC

    طراحی سیستم ارزیابی عملكرد كاركنان با استفاده از مدل كارت امتیازی متوازن BSC دریافت طراحی سیستم ارزیابی عملكرد كاركنان با استفاده از مدل كارت امتیازی متوازن BSC تدوین موفقیت امیز استراتژی نمی تواند اجرای موفقیت امیز آن را تضمین نماید…

  • مبانی نظری و پیشینه آینده پژوهی

    مبانی نظری و پیشینه آینده پژوهی دریافت مبانی نظری و پیشینه آینده پژوهی دسته: علوم سیاسی بازدید: 1 بارفرمت فایل: doc حجم فایل: 49 کیلوبایت تعداد صفحات فایل: 38 مبانی نظری و پیشینه آینده پژوهی قیمت فایل فقط 22,000 تومان…

  • پاورپوینت فصل چهارم تئوری های حسابداری تالیف احمد ریاحی بلکویی ترجمه دکتر علی پارسائیان

    پاورپوینت فصل چهارم تئوری های حسابداری تالیف احمد ریاحی بلکویی ترجمه دکتر علی پارسائیان دریافت پاورپوینت فصل چهارم تئوری های حسابداری تالیف احمد ریاحی بلکویی ترجمه دکتر علی پارسائیان دسته: حسابداری بازدید: 1 بارفرمت فایل: pptx حجم فایل: 88 کیلوبایت…

  • نقش برجسته های تخت جمشید

    نقش برجسته های تخت جمشید دریافت نقش برجسته های تخت جمشید دسته: هنر و گرافیک بازدید: 1 بارفرمت فایل: docx حجم فایل: 4095 کیلوبایت تعداد صفحات فایل: 29 تخت جمشید را می توان تقریباً همانند ارگ ها ویا دژهای حكومتی…

  • امنیت شغلی با رویكرد ایمنی و سلامت و نقش آن در نگهداری كاركنان سازمان

    امنیت شغلی با رویكرد ایمنی و سلامت و نقش آن در نگهداری كاركنان سازمان دریافت امنیت شغلی با رویكرد ایمنی و سلامت و نقش آن در نگهداری كاركنان سازمان چكیده این مقاله به بررسی یكی از عوامل مهم نگهداری كاركنان…

  • تبدیل توصیف UML معماری نرم‌افزار به مدل كارایی شبكه‌های صف (QN)

    تبدیل توصیف UML معماری نرم‌افزار به مدل كارایی شبكه‌های صف (QN) دریافت تبدیل توصیف UML معماری نرم‌افزار به مدل كارایی شبكه‌های صف (QN) دسته: الکترونیک و مخابرات بازدید: 1 بارفرمت فایل: ppt حجم فایل: 401 کیلوبایت تعداد صفحات فایل: 58…

  • تحقیق تاثیر تحکیم اقتصادی بر بانک

    تحقیق تاثیر تحکیم اقتصادی بر بانک دریافت تحقیق تاثیر تحکیم اقتصادی بر بانک دسته: اقتصاد بازدید: 1 بارفرمت فایل: docx حجم فایل: 41 کیلوبایت تعداد صفحات فایل: 11 دانلود تحقیق درمورد تاثیر تحکیم و تحریم اقتصادی بر بانک و عواقب…

  • پاورپوینت زمینه های شکل گیری انقلاب اسلامی ایران و دست آوردها

    پاورپوینت زمینه های شکل گیری انقلاب اسلامی ایران و دست آوردها دریافت پاورپوینت زمینه های شکل گیری انقلاب اسلامی ایران و دست آوردها دسته: پاورپوینت بازدید: 1 بارفرمت فایل: ppt حجم فایل: 122 کیلوبایت تعداد صفحات فایل: 170 دانلود پاورپوینت…

  • فرم درگ و دراپ

    فرم درگ و دراپ دریافت فرم درگ و دراپ فرم با قابلیت درگ و دراپ به زبان سی شارپ دسته بندی سی شارپ | # C بازدید ها 132 فرمت فایل rar حجم فایل 286 کیلو بایت تعداد صفحات فایل…

  • تحقیق كار‏آفرینی چاپ

    تحقیق كار‏آفرینی چاپ دریافت تحقیق كار‏آفرینی چاپ تحقیق كار‏آفرینی چاپ در 44 صفحه ورد قابل ویرایش دسته بندی طرح های توجیهی و کارآفرینی بازدید ها 8 فرمت فایل doc حجم فایل 27 کیلو بایت تعداد صفحات فایل 44 8,800 تومان…

  • وظایف حقوقی مربیان و سرپرستان ورزشی در اردوهای ورزشی

    وظایف حقوقی مربیان و سرپرستان ورزشی در اردوهای ورزشی دریافت وظایف حقوقی مربیان و سرپرستان ورزشی در اردوهای ورزشی دسته: تربیت بدنی بازدید: 1 بارفرمت فایل: docx حجم فایل: 34 کیلوبایت تعداد صفحات فایل: 15 وظایف حقوقی مربیان و سرپرستان…

  • اینفوگرافیک ایران پایتخت عمل زیبایی جهان

    اینفوگرافیک ایران پایتخت عمل زیبایی جهان دریافت اینفوگرافیک ایران پایتخت عمل زیبایی جهان دسته: وکتور بازدید: 1 بارفرمت فایل: zip حجم فایل: 260 کیلوبایت تعداد صفحات فایل: 1 اینفوگرافیک ایران پایتخت عمل زیبایی جهان قیمت فایل فقط 14,300 تومان اینفوگرافیک…

  • دانلود تحقیق آسیب های مینیسیک زانو

    دانلود تحقیق آسیب های مینیسیک زانو دریافت دانلود تحقیق آسیب های مینیسیک زانو دسته: تربیت بدنی بازدید: 1 بارفرمت فایل: doc حجم فایل: 60 کیلوبایت تعداد صفحات فایل: 7 استخوان های مفصل زانو شامل استخوان راندرشت نی و کشکک زانو…

  • تحقیق کارآفرینی آموزشگاه نقاشی

    تحقیق کارآفرینی آموزشگاه نقاشی دریافت تحقیق کارآفرینی آموزشگاه نقاشی تحقیق کارآفرینی آموزشگاه نقاشی در 50 صفحه ورد قابل ویرایش(جداول pdf) دسته بندی طرح های توجیهی و کارآفرینی بازدید ها 23 فرمت فایل doc حجم فایل 1.472 مگا بایت تعداد صفحات…

  • دانلود کارآفرینی نصب جالیوانی در اماکن عمومی 35 ص

    دانلود کارآفرینی نصب جالیوانی در اماکن عمومی 35 ص دریافت دانلود کارآفرینی نصب جالیوانی در اماکن عمومی 35 ص دسته: خدماتی و آموزشی بازدید: 1 بارفرمت فایل: zip حجم فایل: 29 کیلوبایت تعداد صفحات فایل: 34 دانلود کارآفرینی نصب جالیوانی…

  • مجموعه 7 نرم افزار بازدیدکننده سایت(افزایش ترافیک)،بهبود الکسا و پیج رنک سایت شما

    مجموعه 7 نرم افزار بازدیدکننده سایت(افزایش ترافیک)،بهبود الکسا و پیج رنک سایت شما دریافت مجموعه 7 نرم افزار بازدیدکننده سایت(افزایش ترافیک)،بهبود الکسا و پیج رنک سایت شما مجموعه 7 نرم افزار بازدیدکننده سایت(افزایش ترافیک)،بهبود الکسا و پیج رنک سایت شما…

  • دانلود پاورپوینت آشنایی با سیستمهای اجتماعی

    دانلود پاورپوینت آشنایی با سیستمهای اجتماعی دریافت دانلود پاورپوینت آشنایی با سیستمهای اجتماعی دسته: علوم اجتماعی بازدید: 1 بارفرمت فایل: ppt حجم فایل: 143 کیلوبایت تعداد صفحات فایل: 58 فایل پاورپوینت با موضوع آشنایی با سیستمهای اجتماعی در حجم 58…

  • جامعه شناسی سیاسی غرب و ایران(بخش اول)

    جامعه شناسی سیاسی غرب و ایران(بخش اول) دریافت جامعه شناسی سیاسی غرب و ایران(بخش اول) جامعه شناسی علمی است که به مطالعه رفتار اجتماعی میپردازد بحث جامعه شناسی سیاسی مطالعه رفتار اجتمـاعی و فهم اجتماعی استبطوریکه رابطه جامعه و دولت…

  • تحقیق در مورد اثر فرسایش بر حاصلخیزی خاک 17 ص

    تحقیق در مورد اثر فرسایش بر حاصلخیزی خاک 17 ص دریافت تحقیق در مورد اثر فرسایش بر حاصلخیزی خاک 17 ص دسته: کشاورزی و زراعت بازدید: 1 بارفرمت فایل: doc حجم فایل: 33 کیلوبایت تعداد صفحات فایل: 17 دانلود فایل…

  • مبانی نظری و پیشینه تحقیق تعهد هویت، هویت و شکل گیری هویت

    مبانی نظری و پیشینه تحقیق تعهد هویت، هویت و شکل گیری هویت دریافت مبانی نظری و پیشینه تحقیق تعهد هویت، هویت و شکل گیری هویت دسته: روانشناسی و علوم تربیتی بازدید: 1 بارفرمت فایل: doc حجم فایل: 111 کیلوبایت تعداد…

  • TextNow.v4.24.1 تکست نو ساخت شماره مجازی

    TextNow.v4.24.1 تکست نو ساخت شماره مجازی دریافت TextNow.v4.24.1 تکست نو ساخت شماره مجازی دسته: برنامه نویسی اندروید بازدید: 1 بارفرمت فایل: rar حجم فایل: 21747 کیلوبایت تعداد صفحات فایل: 1 با استفاده از برنامه TextNowv4241 تکست نو ساخت شماره مجازی…

  • دانلود تحقیق با موضوع تجارب برخی کشورها در عملیاتی کردن بودجه

    دانلود تحقیق با موضوع تجارب برخی کشورها در عملیاتی کردن بودجه دریافت دانلود تحقیق با موضوع تجارب برخی کشورها در عملیاتی کردن بودجه دسته: علوم انسانی بازدید: 1 بارفرمت فایل: docx حجم فایل: 47 کیلوبایت تعداد صفحات فایل: 19 دانلود…

  • دانلود گزارش کارآموزی بیمه کارآفرین‎

    دانلود گزارش کارآموزی بیمه کارآفرین‎ دریافت دانلود گزارش کارآموزی بیمه کارآفرین‎ دسته: گزارش کارآموزی و کارورزی بازدید: 1 بارفرمت فایل: doc حجم فایل: 82 کیلوبایت تعداد صفحات فایل: 117 گرچه به نظر می رسد عمر صنعت بیمه بیش از چند…

  • جایگاه ممتاز معماری اسلامی در هنر جهان

    جایگاه ممتاز معماری اسلامی در هنر جهان دریافت جایگاه ممتاز معماری اسلامی در هنر جهان دسته: هنر و گرافیک بازدید: 1 بارفرمت فایل: doc حجم فایل: 15 کیلوبایت تعداد صفحات فایل: 12 هنر معماری اسلامی به واسطه وجود معماران زبردست…

  • گزارش کارآموزی - راه وساختمان

    گزارش کارآموزی - راه وساختمان دریافت گزارش کارآموزی - راه وساختمان دسته: عمران بازدید: 1 بارفرمت فایل: docx حجم فایل: 48 کیلوبایت تعداد صفحات فایل: 21 گزارش کارآموزی راه وساختمان قیمت فایل فقط 9,900 تومان گزارش کارآموزی - راه وساختمان…

  • کتاب طراحی دیجیتال (مدار منطقی)

    کتاب طراحی دیجیتال (مدار منطقی) دریافت کتاب طراحی دیجیتال (مدار منطقی) دسته: جزوه های درسی بازدید: 1 بارفرمت فایل: pdf حجم فایل: 15556 کیلوبایت تعداد صفحات فایل: 538 کتابی کامل برای یادگیری قیمت فایل فقط 11,000 تومان کتابی کامل برای…

  • پژوهش نقش خانواده در ارتقای نظام تعلیم و تربیت

    پژوهش نقش خانواده در ارتقای نظام تعلیم و تربیت دریافت پژوهش نقش خانواده در ارتقای نظام تعلیم و تربیت پژوهش حاضر در 10 صفحه با رعایت اصول گزارش نویسی جهت استفاده معلمان و همچنین دانشجویان عزیز آماده گردیده است دسته…

  • بیمه تامین اجتماعی

    بیمه تامین اجتماعی دریافت بیمه تامین اجتماعی دسته: اقتصاد بازدید: 1 بارفرمت فایل: doc حجم فایل: 27 کیلوبایت تعداد صفحات فایل: 37 به منظور اجراء و تعمیم و گسترش انواع بیمه های اجتماعی و استقرار نظام هماهنگ و متناسب با…

  • مبانی نظری وپیشینه تحقیق لکنت زبان

    مبانی نظری وپیشینه تحقیق لکنت زبان دریافت مبانی نظری وپیشینه تحقیق لکنت زبان مبانی نظری وپیشینه تحقیق لکنت زبان دسته بندی مطالعات خانواده بازدید ها 221 فرمت فایل doc حجم فایل 29 کیلو بایت تعداد صفحات فایل 23 19,800 تومان…

  • مبانی نظری و پیشینه نقش اینترنت بر انزوای اجتماعی

    مبانی نظری و پیشینه نقش اینترنت بر انزوای اجتماعی دریافت مبانی نظری و پیشینه نقش اینترنت بر انزوای اجتماعی دسته: علوم اجتماعی بازدید: 1 بارفرمت فایل: docx حجم فایل: 255 کیلوبایت تعداد صفحات فایل: 59 مبانی نظری و پیشینه نقش…

  • طرح لایه باز عرقیات دارویی گل ختمی

    طرح لایه باز عرقیات دارویی گل ختمی دریافت طرح لایه باز عرقیات دارویی گل ختمی دسته: فایل های لایه باز و PSD بازدید: 1 بارفرمت فایل: zip حجم فایل: 4300 کیلوبایت تعداد صفحات فایل: 1 طرح لایه باز عرقیات گیاهی…

  • پاورپوینت بهائیت آئین شیطان

    پاورپوینت بهائیت آئین شیطان دریافت پاورپوینت بهائیت آئین شیطان دسته: پاورپوینت بازدید: 1 بارفرمت فایل: ppt حجم فایل: 607 کیلوبایت تعداد صفحات فایل: 114 دانلود پاورپوینت بهائیت آئین شیطان بررسی بهائیت آئین شیطان پاورپوینت جامع و کامل بهائیت آئین شیطان…

  • مهندسی فاکتورهای انسانی و رابطه انسان و ماشین در ارگونومی

    مهندسی فاکتورهای انسانی و رابطه انسان و ماشین در ارگونومی دریافت مهندسی فاکتورهای انسانی و رابطه انسان و ماشین در ارگونومی دسته: فنی و مهندسی بازدید: 1 بارفرمت فایل: pptx حجم فایل: 1096 کیلوبایت تعداد صفحات فایل: 60 در ارگونومی…

  • پژوهش سیستم های امنیت شبکه

    پژوهش سیستم های امنیت شبکه دریافت پژوهش سیستم های امنیت شبکه این متن به بررسی انواع سیستمهای امنیتی و بررسی نقاط ضعف و قوت هركدام میپردازد در این بخش مقدماتی در مورد امنیت پروتكلها و انواع حملات بیان میشود و…